ブエノスアイレス。高名な映画監督マリオ（ミゲル・アンヘル・ソラ）は妻ラウラ（セシリア・ナロバ）との離婚の痛手を忘れるため、タンゴをテーマにした新作の撮影に入る。オーディションで彼は若く美しいすぐれたダンサー、エレーナ（ミア・マエストロ）に出会う。だが、彼女は今回の作品の大手出資者アンヘロ（フアン・ルイス・ガリアルド）の愛人でもあった。伝説のダンサーや名演奏家が熱演し、撮影は進むが、プロデューサーの横やりで自信を失いかけるマリオ。だが、おのれの過去を振り返るうち、自分の祖父母も含む移民たちがブエノスアイレスの街に来た時代を群衆劇として再現していく。