1人の地上の美女（坂東玉三郎）が、海底の宮殿・琅[王干]殿（＝ろうかんでん）の公子のもとへ輿入れするために、公子に仕える女房や黒潮の騎士たちに伴われ、宮殿へ向かっていた。公子（市川海老蔵）は博士（市川門之助）や沖の僧都（市川猿弥）と語り合いながらこの様子を眺め、その美しい姿に嘆息する。到着した美女に、優しい言葉をかけて美酒でもてなす公子。だが、美女がその幸福感を語りながらも地上への未練を訴え続けたため、機嫌を損ねた公子は、彼女がもはや人間ではなくなったことを告げる。深い悲しみにとらわれ、水底の世界を受け入れようとしない美女。次第に怒りにとらわれた公子は、彼女に剣を向けるが……。