고대 중국 초나라의 장왕에게는 쌍둥이 왕자가 있었다. 장왕이 승하하자 왕위를 탐낸 동생은 형에게 철가면을 씌워 지하실에 가두고 왕좌에 오른다. 왕위에 오른 동생은 정사를 돌보지 아니하고 주색에 빠져 허송하니 백성들의 원성이 날로 높아간다. 그 즈음 지하실에 감금된 죄수가 바로 형님왕자인 것을 안 노재상이 조정의 중신들과 협의하여 동생 왕을 제거하고 형님왕자를 왕으로 옹립한다.