후당이 후연에게 멸망당하고 장안 공주(이가흔 분)는 옥퉁소 하나만을 가지고 유군웅과 그의 아내 소정의 보호를 받으며 피신한다. 공주의 옥퉁소를 이용하여 많은 재물을 찾을 수 있다는 것을 안 연국사는 공주를 죽이고 옥퉁소를 차지하려고 한다. 연국사에게 생포당한 유군웅이 재물에 눈이 어두어 공주를 배신하고 옥퉁소를 훔쳐 연국사에게 마치려하자 이를 눈치챈 공주는 위기를 모면하지만 유군웅과 소정 부부 사이는 금이가고 소정은 계속해서 공주를 보호한다. 우연히 하후곡이란 곳에서 후당에게 멸망당했던 후진의 태자 하후당을 만난 공주가 자신의 신분을 밝히지 않은채 하후당의 도움을 여러번 받으면서 두 사람은 점점 사랑에 빠진다. 하후당의 고모는 빨리 독고구검을 연마하여 나라를 되찾으려고 한다. 독고구검을 연마하기 위해서는 모든 정욕을 버려야 했기 때문에 고모는 하후당에게 공주를 죽일것을 명령한다. 고모의 명령을 거절하던 하후당은 공주를 잡으러 온 연국사에 의해 무고한 사람들이 몰살당하고 고모가 부상을 입자 공주의 진짜 신분을 알고 공주가 자신을 이용했다고 생각한다. 극도의 분노로 독고구검을 완수하지만 하후당에게는 마가 낀다. 하후당이 독고구검으로 연국사를 죽이고 나서 공주를 죽이려 할때 공주의 피가 그의 검에 묻자 마에서 깨어나게 된다. 마침내 두 사람은 모든 부와 명예를 뒤로하고 옥퉁소를 버린채 두 사람만의 행복을 찾아간다.
